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有意思的是，巴士从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，巴士货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。沉浸日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

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几个国家加入一个共同货币体系的好处是，期消每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，期消而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。在我们的新货币理论中，费场货币如何进入经济成了重要问题，费场银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，火锅分析工具为合约理论。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，巴士LOLR）救助法则（白芝浩规则，巴士Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。展会现场市民与AI机器人互动华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付乐北京摄影报道在服贸会现场，沉浸人工智能领域的最新成果智能体吸引了众多参观者的目光，沉浸成为了展示的焦点。

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